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　　例如，英伟达推出算力大幅提升的B100芯片，会带动先进封装、HBM存储等相关产业的主题投资。世界移动通信大会MWC 2025展示6G技术、AI终端等前沿技术，会使消费电子、算力产业链等板块受到关注。奥运会、世界杯等，会带动体育用品、广告传媒、旅游等相关行业的主题投资。苹果、华为公司发布新款iPhone刺激消费电子产业链。教育政策的变化对行业产生重大影响，碳中和政策推动了新能源和环保产业的投资机会。稳增长政策刺激消费板块。资本市场改革会对券商、创投等行业产生影响，带来相应的主题投资机会。中美贸易摩擦引发市场对自主可控、国产替代等主题的投资。中俄贸易合作刺激跨境贸易。洪水灾害后，水利工程建设和基础设施修复的需求会显著增加。暴雨往往暴露城市排水系统的不足，推动地下管网改造和海绵城市建设的需求。地震后，建筑物和基础设施的修复与重建需求激增，建筑和建材企业往往会受益。新冠疫情期间，口罩、防护服等医疗防护用品以及疫苗研发、检测试剂等相关企业成为主题投资热点。

　　2025年是人形机器人的量产元年。2023年10月，工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》提出，到 2025 年，人形机器人创新体系初步建立，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产。2024年，智元、傅利叶、宇树、Agility Robotics等国内外机器人领先企业已经先后开启人形机器人的小规模量产。按照指导意见的目标，以及目前各企业的规划，2025年将是人形机器人量产之年。《人形机器人产业研究报告》称，2024年中国人形机器人市场规模将达到约27.6亿元；到2029年，该市场规模有望扩大至750亿元，占据全球市场的32.7%；到2035年，这一市场规模有望进一步提升至3000亿元。主要包括家庭服务、工业制造、仓储物流、商业服务、医疗健康等细分领域。

　　经典的新兴产业发展周期可以大致划分为5个阶段：导入期（量产元年）、成长初期（加速渗透）、成长后期（减速渗透）、成熟期、衰退期。根据华泰证券的《成长股投资时钟，速度与加速度的博弈》，新兴产业的估值中枢，与渗透率的加速度（而非速度）有稳定的、显著的关联性。新兴产业相对估值趋势性抬升的时点，几乎都出现在奇点时刻初期（渗透率突破 5%），相对估值中枢的顶，几乎都出现在奇点时刻末期（渗透率加速度触顶， 通常对应 20%-30%左右的渗透率）。当渗透率加速度触超过25%后，投资者应当降低赚“估值钱”的预期。稳健的二级市场投资者会在成长初期买入，激进的二级市场投资者会在导入期买入，风险在于技术迭代不及预期，导致产品竞争力下降；量产进度不及预期，影响企业业绩表现。

　　以英伟达为例，2023年8月22日英伟达公布财报前，英伟达TTM市盈率超200倍。8月22日公布的财报显示，公司营收与净利润均大幅增长。股价达到全年高点50.25美元之后开始回调至最低39.22美元，TTM市盈率也降至100～120倍区间。11月21公布财报后，TTM市盈率再次降至60～100倍区间。年底收盘价49.52美元（TTM市盈率65倍）。2024年2月22日英伟达公布年报后，TTM市盈率在60～80倍区间波动。2024年5月22日财报公布后TTM市盈率跌至50～70倍区间。2024年11月21日后估值40到60倍。